Neste mês, realizamos um encontro entre a Nortus e a Investo com o objetivo de trazer conteúdo e informações atualizadas sobre o crescimento dos ETFs no Brasil. Reproduzimos a seguir um resumo dos principais pontos desse bate-papo.
Marketing Nortus: Hoje temos uma conversa especial sobre ETFs, um dos ativos mais comentados no mercado financeiro atual. Para isso, contamos com a Raquel Zucchi Silveira, head de Research da Investo e Hugo Roca, Sócio Fundador da Nortus Investimentos.
Marketing Nortus: Para começar, gostaria que vocês falassem sobre as principais tendências que vocês estão observando no mercado de ETFs, tanto no Brasil quanto no exterior. Vamos começar com você, Raquel.
Raquel Zucchi: Primeiramente, obrigada pelo convite. Uma das principais tendências que observamos mundialmente é a crescente demanda por ETFs setoriais, ou temáticos. Esses ETFs permitem que os investidores se exponham a setores específicos, como tecnologia, saúde, agronegócio, entre outros, sem precisar avaliar empresas individualmente. Além disso, a diversificação geográfica está ganhando muita força, com investidores buscando exposição a mercados diferentes do doméstico, com cada vez mais procura por ativos globais.
Hugo Roca: Concordo com a Raquel.. Além dessas tendências, eu destacaria também a evolução dos ETFs de renda fixa. Tradicionalmente, os ETFs eram mais focados em ações, mas agora estamos vendo um aumento significativo na oferta e na demanda por ETFs que investem em títulos de renda fixa, tanto corporativos quanto governamentais. Isso oferece aos investidores uma maneira eficiente de diversificar suas carteiras e gerenciar melhor o risco do portfólio .
Raquel Zucchi: Bom ponto, Hugo. Na Investo oferecemos opções tanto em Renda Fixa Global quanto em Renda Fixa Brasil. Vale ressaltar especialmente nosso ETF NTNS11 – que investe em NTN-Bs de vencimento entre 0 a 4 anos, com histórico de 1,5% de volatilidade nos últimos 12 meses e yield atual de IPCA+ 6,34%, superior ao das NTN-Bs longas. Dessa forma, o investidor ganha eficiência na alocação e também vantagem tributária, pois não existe IOF, nem come-cotas, além de o Imposto de Renda ter alíquota fixa de 15% sobre o ganho de capital, com retenção na fonte.
Marketing Nortus: Muito interessante! E quais vocês consideram as principais vantagens de investir em ETFs?
Raquel Zucchi: Os ETFs oferecem várias vantagens e é por isso que seu uso está crescendo de forma exponencial. Primeiro, a diversificação. Com um único ETF, o investidor pode ter exposição a uma ampla gama de ativos, o que reduz o risco específico de cada empresa ou setor. Segundo, a liquidez. Os ETFs são negociados em bolsa como ações, o que facilita a compra e venda a qualquer momento durante o horário de negociação, sendo a liquidez de ETFs de renda fixa de D+1 e de ETFs de renda variável de D+2. Terceiro, a transparência. Os ETFs divulgam suas participações diariamente, permitindo que os investidores saibam exatamente no que estão investindo. E, por último, o custo. Os ETFs, que em sua absoluta maioria adotam uma abordagem passiva, têm taxas de administração mais baixas em comparação com fundos mútuos tradicionais. Esta diferença percentual pode parecer pequena, mas em 30-35 anos ela é capitalizada em economias significativas (alcançando mais de 30% de patrimônio final no longo prazo em comparação com fundos tradicionais que cobram 2% ao ano).
Hugo Roca: Exatamente. Eu acrescentaria que os ETFs também são uma excelente ferramenta para investidores que desejam implementar estratégias de investimento passivo. Eles permitem que os investidores acompanhem o desempenho de um índice específico de forma eficiente e com baixo custo. Além disso, os ETFs oferecem flexibilidade, permitindo que os investidores ajustem suas posições rapidamente em resposta às mudanças do mercado. E, claro, a acessibilidade. Com a crescente popularidade dos ETFs, os investidores têm acesso a uma ampla gama de opções, desde setores específicos até estratégias de investimento global.
Raquel Zucchi: Gostaria de adicionar que, apesar de serem negociados em ambiente de Bolsa, na B3, os ETFs não necessariamente refletem exposição em ativos de renda variável. Também é possível se expor a outras classes de ativos, como, por exemplo, ETFs de renda fixa, cripto ativos, commodities, mercado imobiliário, entre outros.
Hugo Roca: Exatamente. Por exemplo, nos EUA, existem ETFs que investem em REITs (Real Estate Investment Trusts), proporcionando aos investidores uma maneira de se expor ao mercado imobiliário americano sem precisar comprar ativos diretamente.
Raquel Zucchi: Na Investo, temos o ALUG11, que é um ETF que replica o mundialmente conhecido VNQ (Vanguard Real State), listado em NY, que possui cerca de US$ 30 bilhões sob gestão e investe em mais de 150 empresas do mercado imobiliário americano.
Marketing Nortus: Excelente! Para finalizar, como vocês veem o futuro dos ETFs no Brasil?
Raquel Zucchi: Eu vejo um futuro muito promissor. A aquisição da Investo pela VanEck é um exemplo claro do potencial que o mercado brasileiro de ETFs possui. Com a expertise e os recursos da VanEck, estamos bem posicionados para oferecer produtos inovadores e de alta qualidade aos investidores brasileiros. Sem dúvidas veremos um crescimento contínuo na adoção de ETFs pelos brasileiros, impulsionado pela educação financeira e pela busca por investimentos mais eficientes e diversificados, tanto por parte de investidores institucionais quanto no varejo. Nos EUA os investimentos passivos já ocupam mais da metade do mercado de fundos. Essa é uma tendência que veremos por aqui também.
Hugo Roca: Penso da mesma forma. O mercado brasileiro de ETFs está crescendo e tem um enorme potencial. À medida que mais investidores se familiarizarem com as vantagens dos ETFs e que mais produtos são lançados, acredito que veremos um aumento significativo na demanda. Além disso, a evolução do ambiente regulatório e a melhoria da infraestrutura de mercado também serão fatores chave para o desenvolvimento do setor.
Marketing Nortus: Muito obrigado pela participação de vocês nesse bate-papo. Foi uma conversa extremamente enriquecedora. Até a próxima!
Sobre os entrevistados:
Raquel Zucchi Silveira é a atual Head of Research na Investo, a maior gestora independente de ETFs do Brasil. É mestre em Economia pela FGV/EESP, autora do livro O Mínimo Sobre Investimentos e acumula quase 8 anos de experiência como Auditora Fiscal no Rio Grande do Sul. Durante sua atuação na Secretaria da Fazenda, destacou-se na auditoria fiscal, desenvolvimento de políticas tributárias e estudos econômicos. Na Investo, Raquel é responsável por desenvolver pesquisas e artigos sobre fundos de investimento, com ênfase em fundos passivos negociados em bolsa de valores (ETFs).
Hugo Roca é sócio fundador da Nortus Investimentos, formado em Administração de Empresas pela PUC SP, MBA Executivo em Marketing pela ESPM além de Especialização em Derivativos pela B3. Atua há mais de 25 anos no mercado financeiro com passagens em instituições como Bank of New York, ABN e Itaú onde atuou nos segmentos de Private Banking e de Clientes Institucionais.
Mais informações sobre a Investo e os respectivos ETFs nos links abaixo:
https://www.investoetf.com/etf/ntns11/
https://www.investoetf.com/etf/alug11/
Disclaimer
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